Nuestro viaje partió de un principio: La salud financiera es tan importante como la salud física. Así como para la segunda existe la medicina, para la primera existe la planeación financiera personal. Comprendimos así el peligro de dejar el futuro financiero en manos de la acontecimientos futuros inciertos sin la planeación adecuada.

Una evaluación adecuada del presente incluyendo la forma misma con la que usted toma decisiones de tipo financiero, el prever sus necesidades, los objetivos de su familia y el diseño de estrategias adecuadas para alcanzarlas hacen parte de lo que se conoce como la planeación financiera individual.
 

Descubrimos que la forma en que las personas planean para su futuro depende mucho de la etapa del ciclo de vida en que estas se encuentran ya sea esta formación, crecimiento, preservación o transferencia, esto porque nuestras necesidades están enmarcadas dentro de la etapa de vida por la que estamos pasando. 

Dentro del ciclo de vida vimos como la planeación para la inversión soluciona múltiples necesidades de las personas como el retiro, la educación, la creación de un patrimonio, la adquisición de activos y en general todas aquellas metas que involucran un proceso de formación, acumulación y preservación de un capital.

La estrategia de inversión

La forma más adecuada para poder lograr los objetivos de formación, crecimiento y preservación de capital es una estrategia de inversión. No existe una sola estrategia adecuada u "óptima" sino que a partir de la edad, horizonte de tiempo, situación financiera, tolerancia al riesgo, moneda y preferencias se logra encontrar una estrategia personalizada que maximiza la probabilidad de que usted alcance sus objetivos según el nivel de riesgo que está dispuesto a asumir.

El éxito en la realización de sus objetivos financieros está dado por la comprensión su estrategia de inversión, sus riesgos y componentes y una disciplina en su implementación. 

Descubrimos que el proceso para llegar a esa estrategia óptima es la asignación de activos (asset allocation). Este es un proceso riguroso que responde a dos preguntas básicas: cuáles son las clases de activos que debe tener un inversionista para maximizar la probabilidad de alcanzar sus objetivos y en que porcentaje debe incluir cada una de estas clases de activos al momento de conformar un portafolio de inversión. Entendimos que esta decisión en el largo plazo, es responsable de más del 80% del desempeño de un portafolio y que existe un gran peligro al construir estrategias de inversión basándose en la intuición, ya que podríamos terminar adoptando una estrategia que no estamos en capacidad de asumir por su alto riesgo o una estrategia que nos daría un retorno muy bajo con el nivel de riesgo que podemos asumir.
 
 

Más conceptos importantes:   Clases de activos: La asignación de activos consiste en determinar la proporción en la que se incluyen las diferentes clases de activos en la creación de una estrategia de inversión.     Categorías de inversión: Dentro de las clases de activos que componen una estrategia de asignación de activos, existen múltiples categorías o subdivisiones con riesgos y características específicas relevantes para la creación de una estrategia.     Relación riesgo-retorno: El Inversionista Inteligente sabe claramente que no existe retorno "gratis". Siempre a mayor retorno, mayor riesgo asociado.     Horizonte de tiempo: El horizonte de tiempo de una estrategia es la longitud del periodo en años, desde el momento en que usted, de acuerdo con sus objetivos, comienza a invertir hasta cuando comienza a utilizar los fondos de la inversión.     Tolerancia al riesgo: La tolerancia al riesgo es su disposición a asumir un mayor riesgo por un mayor nivel de retorno.     Preferencias del Inversionista: Las estrategias de inversión deben ser un reflejo de sus actitudes y preferencias como inversionistas. Ej. regiones, monedas, industrias, etc.     Retornos reales: El Inversionista Inteligente comprende el efecto de los impuestos y la inflación en el resultado de su estrategia de inversión.

El mercado de capitales y los riesgos

La estrategia de inversión debe ser completa aprovechando las ventajas de un mercado de capitales globalizado.

El Mercado de Capitales es el espacio económico que reúne el conjunto de operaciones que realizan oferentes (vendedores) y demandantes (compradores) 

sí pues el mercado de capitales ofrece al ahorrador alternativas como: 

Renta Variable (acciones): Las acciones permiten al inversionista la posibilidad de participar como socio de una empresa. Se emite con el fin de financiar proyectos de inversión, expansión, pago de pasivos, etc. obtener su dinero en el momento en que lo necesiten incluso antes de su vencimiento.

El vencimiento es indefinido y el rendimiento se compone de los dividendos (los dividendos son una cantidad de dinero que las empresas apartan de sus ganancias netas) que recibe el
inversionista, más la ganancia de capital, que es la diferencia entre el precio de venta y el de compra. 

Renta Fija: Un bono es un título valor que emite una empresa o gobierno para atraer dinero del público y lograr realizar sus proyectos. El bono es realmente un préstamo que el inversionista otorga al emisor. Al invertir en un bono se recibe periódicamente una cantidad de dinero fija que variará de acuerdo a la calidad del bono. 

El interés que pagan periódicamente los bonos se le conoce como Cupón. El plazo al vencimiento, es el tiempo preestablecido para cancelar el bono. Usualmente, mientras
más largo sea el plazo, más alto será el cupón que pague el bono. Esta es la forma de compensar al inversionista por retener el dinero durante más tiempo. Los bonos se pueden vender antes de la fecha de vencimiento. 

Fondos mutuos: Los Fondos Mutuos son compañías de inversión que reúnen capital de diferentes personas con el fin de invertirlo en portafolios de  activos financieros como acciones y bonos. Los fondos mutuos son para los inversionistas una alternativa fácil y a bajo costo de aprovechar los beneficios de la diversificación y oportunidades de los mercados globales de valores.

Dependiendo de los activos en que invierte el inversionista se incurren en una serie de riesgos.

Más conceptos importantes:

Riesgo comercial: Una empresa quiebra por menores ventas y utilidades, las acciones o bonos que usted posee pierden todo su valor. Este tipo de riesgo puede y debe ser diversificado.

Riesgo del mercado: Incluso si la empresa es fuerte, un mercado a la baja puede afectar sus acciones. Los mercados con riesgos más altos ofrecen retornos más altos.

Riesgo de la tasa de interés: El valor de los bonos varía en relación inversa a las tasas de interés. Las acciones y demás títulos también se ven afectados por las tasas de interés generales.

Riesgo crediticio:Existe un riesgo de que el emisor de los bonos que usted tiene en su poder no pague los intereses o el capital que le corresponde.

Riesgo de inflación: El crecimiento de su inversión puede que no logre superar el crecimiento inflacionario, como resultado de lo cual su dinero puede perder poder adquisitivo.

Riesgo cambiario:El valor del peso con respecto a otras monedas (dólar, euros) puede variar, en la misma medida se afectará el valor de los activos que el inversionista tenga denominados en las respectivas monedas.

Riesgo político:El gobierno puede hacer cosas que perjudican el entorno económico, ya sea aumentar los impuestos, entrar en guerra, confiscar bienes. Hay pruebas claras de que el riesgo político está compensado por retornos más altos para los inversores. En gran medida, el riesgo político puede diversificarse. 

Vimos que estos títulos se negocian en las bolsas de valores.

Las bolsas de valores son mercados organizados donde se fijan el precio de los títulos y valores que circulan en la economía y que se encuentren inscritos en ella. Entre sus funciones se encuentran organizar, reglamentar e inscribir títulos para ser negociados, establecer cotizaciones efectivas de los títulos y fomentar las transacciones.
 

Después de profundizar en las diferentes alternativas de inversión y sus riesgos asociados llegamos a una conclusión: El inversionista de largo plazo más exitoso es el que define una política de diversificación y la mantiene durante todo el horizonte de inversión. Quien modifica de manera constante la composición de su portafolio, sin que medie una revisión a las razones que motivan tales cambios, en la búsqueda del momento adecuado de "entrar o salir" tiende a sufrir los mayores castigos propinados por los factores de riesgo.
 

Profundizando en los conceptos 

Nos tomamos algunas ediciones para explorar con mayor profundidad el mundo de las acciones, los bonos, los fondos mutuos, aprendiendo que estas son apenas categorías generales de un universo total de alternativas a disposición del Inversionista Inteligente. 

Aprendimos que el inversionista deberá buscar un buen aliado que le provea un sistema con la diversidad (en tipos de renta, monedas y regiones) experiencia (administradores sólidos, con experiencia, capacidad de administración del riesgo y buen desempeño histórico) para poder conformar un portafolio ganador que maximice la probabilidad de alcanzar sus objetivos. 

Igualmente introducimos temas interesantes para una mejor comprensión del mercado como lo son los índices accionarios.
 
 

Los índices El Índice de la Bolsa de Valores de Colombia es el IGBC: Refleja el comportamiento promedio de los precios de las acciones en el mercado colombiano, ocasionado por la interacción de las fluctuaciones que por efecto de oferta y demanda sufren los precios de las acciones.      El Índice Nikkei: Refleja el promedio precio-volumen de las 225 firmas más grandes de la bolsa japonesa.     El Índice Dow Jones: Es el promedio precio-volumen de las 30 acciones blue-chip que generalmente son líderes en sus industrias.     El Índice Standard and Poor's:  Es el índice de capitalización-volumen de 500 acciones de las mayores industrias. Este índice es una medida del comportamiento de la economía de los Estados Unidos.     El Índice FTSE: Es el índice de capitalización-volumen de las 100 acciones de mayor capitalización de la Bolsa de Londres.     El Índice NASDAQ: Es el índice de capitalización-volumen de todas las acciones del Nasdaq National Market & SmallCap.      El Nasdaq: es el mercado accionario electrónico más grande del mundo y en él se encuentran listadas 3.885 de las empresas más representativas a nivel mundial.     El Índice CAC: Es el índice de capitalización-volumen de las 40 compañías listadas en la Bolsa de París.

El Financial Planner

El Financial Planner es el médico financiero. Es el profesional en el cual el Inversionista Inteligente se puede apoyar para poder formular un plan para construir el futuro financiero.

Un consejo: 

Verifique que su Financial Planner tenga una formación profesional que le de confianza en cuanto a sus capacidades como asesor financiero. 

Pregunte al Financial Planner sobre su proceso de certificación como Financial Planner y asegúrese de que la compañía que lo certifica tiene la experiencia y el conocimiento para hacerlo. 

Verifique que su Financial Planner utiliza todas las herramientas necesarias para darle el mejor consejo posible. 

Tómese el tiempo para dedicar un espacio con su Financial Planner en el análisis de sus objetivos, diagnóstico y determinación de la mejor estrategia a seguir.

Tomando decisiones Inteligentes 

En las últimas ediciones del Inversionista Inteligente estudiamos un tema muy interesante: la psicología del Inversionista. Al comprender la psicología del inversionista, usted adquiere la capacidad de tomar mejores decisiones evitando cometer los errores en los que normalmente incurren los inversionistas por el simple hecho de ser humanos. 

Exploramos dos tipos de errores o sesgos del inversionista, a saber, la falacia del jugador y la dependencia de contextos.