Dado  el nuevo ordenamiento mundial y, en términos de la movilidad de los recursos financieros, es fácil intervenir en los mercados financieros foráneos; ya sea a nivel de unidades económicas demandantes u oferentes de recursos. Es así, como las operaciones financieras locales, pasan a ser operaciones entre dos ó más divisas. Ver triangulación de divisas

Cuando se trata de inversiones en un país extranjero, el rendimiento es una función de:

    La tasa de interés que ofrece el mercado financiero del país donde deseamos
    invertir.

    La relación entre la moneda de mi país (moneda nacional) y la moneda del
    país donde voy a invertir, en otros términos, debemos conocer la tasa de
    devaluación o revaluación entre las dos divisas.

    Y obviamente, si lo que deseamos es encontrar la rentabilidad real después
    de invertir en el exterior, necesitamos conocer la tasa de inflación doméstica,
    es  decir,  la del país donde reside (no done está invirtiendo)  el inversionista.

Las anteriores relaciones, se sintetizan en el siguiente modelo matemático,  para calcular el rendimiento en moneda extranjera.

Para el cálculo de la rentabilidad de una inversión o del costo en un préstamo en moneda extranjera, simplemente tenemos que tener en cuenta el efecto de la devaluación o Revaluación del peso – en el caso colombiano - frente a la moneda con la cual estamos negociando. Mediante un ejemplo podemos ver  claramente el cálculo de la rentabilidad en moneda extranjera.
 

Ilustración

Supongamos que queremos invertir en un certificado de depósito a término en USD 100.000 (cien mil dólares) por un periodo de un año  por el cual nos pagan una tasa de interés del 6% efectivo anual. ¿Cuál es la rentabilidad en pesos colombianos de dicha inversión?

Sln.

1. Variables.

    VA =  100.000 dólares
    I% =  6% E.A.
    N   =  1 AÑO
    VF  =   ?

2. NOTACION

Dado un valor presente hallar un valor futuro, conocidos la tasa de interés y el número de periodos:

                                 F  =  (F/P , I%, N)
                                 F  =  [100.000 * (1+0.06)^1 ]
                                 F  =  106.000 dólares.

Para el cálculo de dicha rentabilidad en pesos colombianos debemos tener el valor del dólar al momento inicial de la inversión y al momento final. Supongamos que al momento de realizar la inversión la tasa de cambio es de $ 2150 por un dólar ($COL 2150/USD 1) y la devaluación proyectada es del 16% anual.

Con la devaluación podemos calcular el valor del dólar frente al peso colombiano, simplemente consideramos la devaluación como una tasa de interés efectiva, así:

    VA = $2150/USD
    I5 =  16% ANUAL
    N = 1 AÑO
    VF = ?

    VF = 2150 * (1+0.16)^1]  =  $2494 / USD

Tenemos entonces que al final de año un dólar nos vale $COL 2494.

Con estos datos podemos calcular el equivalente del valor actual y del valor final en pesos colombianos para así calcular la rentabilidad.

        VA = 100.000 * 2150  =  215’000.000
        VF = 106.000 * 969    =  264’364.000
        N  = 1 AÑO
        I% = ?

Aplicando la fórmula de rentabilidad obtenemos
 

                     264’364.000 – 215’000.000
            I% = ------------------------------     =   22.⁹⁶ %
                              215'000.000

El rendimiento de dicha inversión en pesos colombianos es del 22.⁹⁶ %  efectivo anual.

Retomando nuestro ejemplo.        VARIABLES

  Tasa de interés en moneda extranjera = 6%
  Tasa de devaluación   = 16%

Aplicando el Modelo matemático

                          I% M.E.          =     0.06 + 0.16 + (0.06*0.16)
                                               =     0.22 + 0.0096
                                               =     0.2296 * 100
                                               =     22.⁹⁶ %